1月份，煤炭市場經(jīng)歷了“煤礦復(fù)產(chǎn)釋能、電廠日耗回升、港口庫存去化”的關(guān)鍵變化，供需兩端核心變量的聯(lián)動博弈重塑市場格局。元旦假期過后，前期因完成年度生產(chǎn)任務(wù)、檢修等原因停產(chǎn)的主產(chǎn)地煤礦有序復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)能力逐步回歸。冷空氣帶動的采暖需求提振電廠日耗，但電廠高庫存狀態(tài)仍對補庫需求形成顯著壓制，且長協(xié)煤供應(yīng)穩(wěn)定，多數(shù)電廠僅維持最低限度的剛性補庫，大規(guī)模采購意愿尚未釋放。非電需求方面，水泥、化工等行業(yè)受地產(chǎn)、基建復(fù)蘇乏力拖累，用煤增量有限，難以形成持續(xù)的需求支撐。港口煤炭調(diào)入量顯著下降，庫存進入加速去化通道，疊加成本支撐，港口煤價呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，1月天津市煤炭均價為687元/噸，環(huán)比下跌2.0%，同比下跌2.0%。預(yù)計2月份煤炭價格繼續(xù)呈窄幅震蕩態(tài)勢。